Prije dva i po mjeseca Vladimir Putin je dobio pismo. Vrijedi napomenuti da ovo nije bilo samo nečije pismo. Ne, "Ko je ko" ruske ekonomije se okupio i sastavio ovo pismo.

Važeće zakonodavstvo, žalili su se potpisnici, takvo je da ne pravi razliku između malih akcionara i strateških investitora i daje i jednima i drugima isti pristup informacijama o firmi. Stoga su, kažu, firme u Rusiji slabo zaštićene od zloupotreba.

Ako su se mnogi potpisnici vodili isključivo željom da pokrenu donošenje novih zakona koji bi više pomogli poslovanju, onda je u Surgutneftegazu, čiji je šef Vladimir Bogdanov takođe potpisao ovo pismo, postojala želja da niko nikada ne dobije pristup najvažnije informacije.

Ova osoba čuva brojne tajne kompanije. Najveći: kako je uspio da akumulira najveće gotovinske rezerve za jednu rusku firmu - ili jedan svjetski naftni koncern? Na računima ove firme leže 34 milijarde dolara (29,8 milijardi evra).

Složena mreža od 23 firme

Ali ko je zapravo vlasnik trećeg najvećeg naftnog koncerna u zemlji? Ova tajna se čuva decenijama. A u doglednoj budućnosti to se vjerovatno neće promijeniti. Stalno uveravaju - čak i na najvišim pozicijama - da većinu akcija drže zaposleni i direktor koncerna Bogdanov. Međutim, prema korporativnom izvještaju, Bogdanov i brojna starija gospoda iz odbora ili nadzornog odbora posjeduju najviše 0,7% dionica.

Prava vlasnička struktura krije se pod složenom mrežom od 23 firme čija se finansijska ulaganja proporcionalno pretvaraju u kapitalizacija trzista Surgutneftegaz, kako su ruski mediji saznali prije nekoliko godina.

Kontekst

Oslonite se na ulje, ali nemojte sami pogriješiti

Al Rijad 03.07.2017

Zašto cijene nafte padaju

The Wall Street Journal 22.06.2017

Rusija želi da oslobodi rublju od nafte

The Sydney Morning Herald 06.09.2017
Bogdanov to nikada nije potvrdio. No, glasine tvrdoglavo opstaju da su Putinovo okruženje, a možda i on sam, prinčevski opsluživani ovom istom brigom. Prije šest godina, jedan kritičar sistema izvijestio je da Putin posjeduje tačno jednu trećinu firme.

To nikada nije potvrđeno, ali je upečatljivo da Surgutneftegaz nikada nije imao problema sa državnim agencijama, dok je to već postalo uobičajeno kod drugih koncerna.

U tom kontekstu, naravno, veoma je interesantno da koncern, koji obezbeđuje 11% ruske proizvodnje nafte i 7% sve ruske prerade nafte, ima toliko novca.

Bogdanov, koji je došao na čelo ovog koncerna tokom perestrojke 1984. i ostao na čelu nakon njegove privatizacije 1993. (njegov ugovor je nedavno produžen do 2021.), drži skoro 30 milijardi evra u konverziji jednostavno na deviznim računima.

Međutim, zbog rasta rublje prošle godine, Surgutneftegaz je prvi put nakon mnogo godina zabilježio gubitak od 104,8 milijardi rubalja (po sadašnjem kursu od 1,52 milijarde rubalja), jer je vrijednost pozicija u dolarima, evrima ili funti.

Poređenja radi: u 2015. godini dobit je iznosila 761,6 milijardi rubalja. Generalno, veruje se da je za Surgutneftegaz, sa svojih više od 114 hiljada zaposlenih, kurs rublje važniji od cene nafte.

Bogdanov, koji sada ima 66 godina i vredan 1,64 milijarde dolara prema Forbsovoj listi i prozvan "sibirskim pustinjakom" jer nevoljko napušta naftni grad Surgut u zapadnom Sibiru, smatra se veoma štedljivim. I tako ova firma, uprkos prošlogodišnjim gubicima, ostaje vjerna tradiciji isplate dividendi.

Nema interesa za dodatne kupovine

Dana 29. juna, na skupštini akcionara, odlučeno je da se isplate dividende u iznosu od 26,6 milijardi rubalja. Upravo je ova isplata oduvijek bila razlog popularnosti preferencijalnih dionica. Istina, nema garancija za dividende.

Odnosno, u Surgutneftegazu vrijeme ne stoji. Posmatrači su zbunjeni samo činjenicom da ovaj koncern ne koristi svoje milijarde rezervi za dodatne nabavke.

Tako se prošle godine mnogo spekulisalo o tome da li će Surgutneftegaz, sa svojim ogromnim finansijskim jastukom, učestvovati u delimičnoj privatizaciji lidera industrije Rosnjefta ili u dobijanju manjeg konkurenta, Bašnjefta.

Zbog pada cijena nafte državi je hitno bio potreban novac, a Bogdanov je smatran apsolutno lojalnim Kremlju. Menadžer je to slegnuo ramenima – vjerovatno uz Putinov pristanak – i tako ostao vjeran svojoj strategiji da ne stječe gotovo ništa i umjesto toga bude zadovoljan razvojem vlastitih polja.

Dugi niz godina stabilna proizvodnja

U svojoj osnovnoj delatnosti, Bogdanov može istaći da ima najveći faktor izvlačenja nafte u zemlji.

Na pojedinim poljima ovaj faktor izvlačenja nafte može dostići 0,58 do 0,68, dok nacionalni prosjek ne prelazi 0,27, kako je prije godinu i po objasnio Kiril Molodcov, zamjenik ministra energetike.

Naravno, i Surgetneftegaz ima problema. Tačnije, ova firma se, kao i njeni konkurenti, suočava sa problemom iscrpljivanja ležišta u Zapadnom Sibiru.

I da su novootkrivene rezerve 30% nerentabilne, kako je rekao glavni geolog ovog koncerna Vjačeslav Čirkov: generalno, sva novootkrivena ležišta su teško dostupna i ne mogu se razvijati bez novih tehnologija.

Bez kritike od strane Putina

Stoga se dugi niz godina proizvodnja Surgutneftegaza održava na stabilnom nivou od 61 milion tona godišnje. Prema Bogdanovu, to se na srednji rok ne bi trebalo promijeniti. U narednih pet godina planirano je puštanje u rad 19 novih polja na zapadu i istoku Sibira, rekao je Bogdanov prije godinu dana.

Ali to ne znači da će se proizvodnja povećati. Koncern ima za cilj dalje povećanje faktora iskorištenja nafte i racionalnije korištenje ležišta.

Dakle, najbogatiji koncern u Rusiji vjerovatno nije sklon ekspanziji. Vjeruje se da su prilično zadovoljni cijenom nafte i 50 dolara po barelu. Bolja stabilnost nego velike avanture, kaže Bogdanov sebi. Putin, inače prilično oštar u svom ophođenju prema vođama ruske ekonomije, nikada ga zbog toga nije kritikovao.

Poslušala je veliko ulje Zapadni Sibir. Surgutneftegaz je postao garant energetske nezavisnosti Rusije, ostajući najzatvorenija naftna kompanija u zemlji

Referentne informacije:

• Naziv kompanije: OJSC Surgutneftegaz;
• Pravna forma aktivnosti: Javna korporacija;
• Vrsta aktivnosti: istraživanje, razvoj i razvoj naftnih i naftnih i gasnih polja, proizvodnja i prodaja nafte i gasa, proizvodnja i promet naftnih derivata i petrohemijskih proizvoda (ukupno 57);
• Prihodi za 2016: 992,5 milijardi rubalja;
• izvršni direktor: Vladimir Bogdanov;
• Korisnici: nisu otkriveni;
• Broj osoblja: 114,3 hiljade ljudi;
• Sajt kompanije: https://www.surgutneftegas.ru/.

OJSC Surgutneftegaz je jedna od najvećih ruskih naftnih kompanija. Razvijeno je istraživanje i proizvodnja nafte i gasa, prerada i snabdevanje gasa električna energija, prerada nafte i marketing naftnih derivata, hemija nafte i gasa, istraživanja i projektna aktivnost. Preduzeća koja pripadaju koncernu izvode čitav niz radova:

• naučna i projektantska podrška cjelokupnog obima posla;
• traženje i istraživanje ugljikovodičnih sirovina;
• vađenje i prerada nafte i gasa;
• proizvodnja električne i toplotne energije;
• proizvodnja i marketing naftnih derivata, srodnih proizvoda i usluga;
• proizvodnja širokog spektra hemijskih proizvoda nafte i gasa.

Istorija Surgutneftegaza ima samo nekoliko godina, ali su njegova dostignuća prilično uvjerljiva.

istorijat kompanije

Zvanično odbrojavanje počelo je 1977. Tada se, prije 40 godina, pojavilo raznoliko proizvodno udruženje. Ali tome su prethodili drugi događaji.

Važni datumi u istoriji Surgutneftegaza

• Mart 1964. - stvoreno je naftno polje "Surgutneft". Počeo je razvoj Big Oil-a u Zapadnom Sibiru. Do početka naredne godine prvih 7 bušotina proizvodilo je naftu - 134.000 tona.
• 1965 - prvi ešalon nafte ušao je u rafineriju Kirishi. Surgut je iz radničkog naselja pretvoren u grad.
• 1968 - NPU "Surgutneft" dostigao je nivo proizvodnje od milion tona nafte godišnje.

A onda je došlo do 1977. godine. Period 70-ih za zapadnosibirski gorivno-energetski kompleks postao je "zlatno" doba. Sve više i više novih nalazišta je stavljeno u razvoj:

• Bystrinskoye;
• Lyantorskoye;
• Solkinskoe;
• Savuyskoe;
• Fedorovskoye (kasnije nezvanično nazvano "drugi Samotlor").

Naftna postrojenja su automatizovana jedan po jedan. Surgutskaya GRES je počela sa radom.

Kompanija je koncentrisala svoje aktivnosti u ruskim regionima od Baltika do Daleki istok. Njegova glavna resursna baza u Zapadnom Sibiru nalazi se u Hanti-Mansijskim i Jamalo-Nenečkim autonomnim oblastima, u Tjumenskoj i Novosibirskoj oblasti.

I sam Surgut je stekao status, iako nezvaničan, sibirske naftne prestonice.

Upotreba naučno intenzivnih visokih tehnologija (ušteda životne sredine i resursa), realizacija inovativnog potencijala i potpuna kontrola troškova omogućavaju kompaniji ne samo da rešava i najsloženije proizvodne zadatke, već da to radi što efikasnije, dok poštivanje ekoloških standarda i pravila industrijske sigurnosti.

Proizvodnja nafte

Surgutneft, najstarije preduzeće u strukturi kompanije, nastalo je pre više od pola veka od nule. Samo ga je Ob povezivao sa vanjskim svijetom. Niti jedan kapitalni objekat, niti jedan asfaltirani put, a samo terenska vozila služila su za terenska putovanja.

Do 1967. organizirana je sezonska proizvodnja nafte i razvoj polja - za plovidbu, izvađena nafta je baržama slana u rafineriju nafte Omsk duž rijeke, a bušotine su mirovale zimi. Naftovod Ust-Balyk-Omsk omogućio je organiziranje cjelogodišnjeg rada polja.

Udeo ovog naftnog preduzeća trebalo je da bude svojevrsni poligon, gde su se proveravale mogućnosti izvođenja geoloških radova u neverovatno teškim klimatskim uslovima.

Rafinacija nafte

Rafinerija nafte Kirishi postala je svesavezno udarno gradilište. Počevši od 1961. godine, već 1966. godine izdaje svoje prve proizvode. I šest godina kasnije ušao je u prvih pet najvećih u zemlji. Njen zadatak je bio da snabdeva gorivom severozapadne ruske oblasti.

A kada je 1969. počeo rad naftovoda Jaroslavlj-Kiriši, nafta sa polja Zapadnog Sibira počela je da se prerađuje za preradu. Štaviše, otvorila se mogućnost za izvoz naftnih derivata u zapadna evropačemu je olakšala blizina baltičkih luka.

Do kraja 2013. godine na bazi rafinerije Kirishi radio je najveći kompleks za duboku preradu nafte u Evropi.

Prodajni prostor

Novgorodnjefteprodukt i Tvernefteprodukt, dvije marketinške kompanije Surgutneftegaza, direktno su povezane sa braćom Nobel, koja su postala osnivači prvih ruskih organizacija koje se bave trgovinom naftnim derivatima.

Tokom godina industrijalizacije zemlje, takva preduzeća su bila rijetka, jer automobilska industrija u Rusiji još nije dobila odgovarajući razvoj, parnim lokomotivama je u pravilu bio potreban ugalj kao gorivo. I samo su brodovi, riječni i morski, počeli koristiti mazut, a stanovništvu je bio potreban kerozin. Dakle, tek do kraja 1940-ih i 1950-ih godina postojala je stvarna potreba za velikim količinama naftnih derivata i, konačno, razvijena su poduzeća za opskrbu naftnim proizvodima.

Kaliningradnefteprodukt je nastao 1946. godine na bazi pogona firmi koje su poslovale u istočnoj Pruskoj - Shell i Nitag. Do sada je očuvana zgrada benzinske pumpe i rezervoari od Krupp čelika.

Svako od prodajnih preduzeća Surgutneftegaza prodaje samo visokokvalitetne naftne proizvode i zauzima vodeću poziciju u svom regionu po nivou usluge.

Rice. 4. Benzinska stanica "Surgutneftegaz" u Velikom Novgorodu

Pristup finansijskim tržištima

Akcije kompanije izdate su u oktobru 1993. godine. Raspoređeni su ovako:

• u državnom vlasništvu - 45%;
• pušteno u prodaju - 8%;
• kompanija otkupila za vaučere - 7%;
• staviti na hipoteku aukciju - 40%.

Potonji je pripao pobjedniku - NPF Surgutneftegaz.

Kompanija se ne trudi da privuče strateškog investitora, već naprotiv. Nastoji zadržati velike pakete dionica u svojim rukama, a ostatak prodaje malim investitorima iz Hanti-Mansijskog autonomnog okruga.

Kompanija se snašla sa zadatkom. Do 1996. spoljni investitori nisu bili u mogućnosti da steknu dovoljno akcija da bi stekli pravo da utiču na rad Surgutneftegaza.

1997. godinu obilježio je ulazak na svjetsko finansijsko tržište, plasiranjem u Bank of New York američkih depozitnih potvrda 1. nivoa, od kojih je svaka bila jednaka 50 običnih dionica OJSC.

Kriza koja je izbila 1998. godine nije uticala na samu kompaniju. Samo su berzanske kotacije dionica pale za faktor 10, a to nije imalo veze sa odnosom prema Surgutneftegazu, dovedene su u pitanje akcije bilo koje ruske kompanije.

Ali pokazao je i koliko je ta politika bila efikasna, o čemu se izjasnilo rukovodstvo akcionarskog društva, kada je kalkulacija rađena samo sopstvenim snagama. Kompanija je opstala bez većih gubitaka i niske cijene na naftu i deprecijaciju rublje.

U junu 2003. godine, odlukom akcionara, OJSC je transformisan u Leasing Production LLC, čiji su 93% odobrenog kapitala činili dionice OJSC Surgutneftegaz. Tako je kompanija eliminisala opasnost od neprijateljskog preuzimanja. Osim toga, zakonom su utvrđeni minimalni zahtjevi za objavljivanje informacija od strane otvorenog akcionarskog društva.

Kompanija danas

Surgutneftegaz je poznat u cijelom svijetu kao kompanija sa pouzdanom reputacijom, održivim konkurentskim prednostima, razvijenim međunarodnim odnosima, visokotehnološkim poslovanjem i visokom proizvodnom kulturom. A, govoreći o tome, prije svega pominju finansijsku situaciju, koja je i dalje stabilna i pored krize. Surgutneftegaz ima dovoljnu rezervu sredstava tako da eksterni faktori ne utiču na realizaciju i finansijsku podršku planiranih projekata.

Prema Forbesu, na kraju 2016. godine, kompanija je na drugom mjestu u TOP-10 najvećih privatnih kompanija u Rusiji, na drugom mjestu nakon LUKoila.

“Nema smisla mijenjati svoju finansijsku politiku u potrazi za nagađanjem kuda će rublja ili cijena nafte otići. Fokusirani smo na naše zadatke: osiguranje efikasnosti proizvodnje, smanjenje troškova, uvođenje tehnologija.” V. Bogdanov u intervjuu za INTERFAX

Kompanija ne stvara zajednička ulaganja, ne privlači velike strane kredite, radije se oslanja na vlastitu snagu.

Četrdeset godina nakon svog osnivanja, kompanija se bavi istraživanjem, proizvodnjom i preradom nafte i gasa, proizvodnjom električne energije, razvojem petrohemijskih i gasnohemijskih proizvoda i marketingom sopstvenih proizvoda.

Izvori: web stranica kompanije

Dostignuća kompanije u proizvodnji nafte postala su moguća zahvaljujući tri glavna područja aktivnosti:

• puštanje u rad novih ležišta;
• neopadajuća aktivnost razvojnog bušenja;
• korištenje tehnoloških rješenja primjenjivih u datim specifičnim uslovima i karakteristikama.

Izvor: Godišnji izveštaj OJSC „Surgutneftegas“ za 2016

Investiciona strategija

Investiciona politika Surgutneftegaza usmjerena je na osiguranje stabilnog rasta proizvodnje, istraživanja i prerade. Njihov smjer je prilično strog. Preduzeće ne investira u neosnovnu imovinu.

Tab. 3. Investicije kompanije za 2012-1016, milijarde rubalja

		u proizvodnji nafte	u preradi nafte

Najbogatiji stanovnik Khanty-Mansiyska autonomna regija, CEO i suvlasnik Surgutneftegaza, treće najveće ruske naftne kompanije nakon Rosnjefta i Lukoila, Vladimir Bogdanov je nedavno osvojio državnu nagradu, prvu u životu. Nagrada u oblasti nauke dodeljena mu je za „stvaranje racionalnih sistema za razvoj naftnih, naftnih i gasnih i gasno-naftnih polja u Zapadnom Sibiru“. Uručio ga je lično predsednik Putin na svečanoj ceremoniji u Kremlju 12. juna 2017.

Malo se ruskih milijardera može pohvaliti tako visokom ocjenom svog rada. U prvih deset Forbsove liste niko nema državnu nagradu, uključujući predsednika Lukoila Vagita Alekperova. U međuvremenu, Bogdanov zauzima skromno 49. mjesto na rang listi sa bogatstvom od 1,9 milijardi dolara.Na svim Forbsovim listama je od 2004. godine, a procjena njegovog bogatstva se neznatno promijenila, sa 1,7 milijardi na 4,4 milijarde dolara.

U životu je milijarder skroman i izbjegava publicitet. Poslednji put je bio na Forbsovoj listi 2004. Onda ga prati duge godine slika askete koji živi u Surgutu u uobičajenom stambene zgrade i jeftin turist u Karlovim Varima. Još jedno Forbsovo pitanje o tome da li se nešto promijenilo od tada ostalo je bez odgovora. Sekretar u kancelariji Bogdanova rekao je za Forbes da je on na odmoru, e-mail je onemogućen u cijeloj kompaniji "zbog prijetnji hakerskim napadima" i da nije bilo operativne komunikacije sa direktorom.

Bogdanov je došao da radi u Surgutneftegaz 1976. godine, 1984. godine, sa 33 godine, postao je generalni direktor preduzeća, a 1995. je organizovao šemu otkupa državnog udela u iznosu od 40,16% akcija putem aukcija kredita za dionice. Od tada se struktura temeljnog kapitala kompanije nekoliko puta mijenjala, ali ko su njeni stvarni vlasnici i dalje je tajna sa sedam pečata. U izvještaju iz 2016. Surgut navodi da su "akcije kompanije raspoređene među dioničarima, od kojih niko nije krajnja kontrolna strana i nema značajan utjecaj". Bogdanov as pojedincu danas poseduje 0,37% običnih akcija Surgutneftegaza.

Još jedna tajna Surguta su astronomski iznosi sredstava koje kompanija drži na depozitima u ruskim bankama, uglavnom u američkim dolarima. Do kraja 2016. ovaj iznos je iznosio 2,181 bilion rubalja, ili 36 milijardi dolara, što je skoro 20% svih depozita ruskih kompanija u svim ruskim bankama. U Sberbanci ruske kompanije drže 2,637 biliona rubalja na depozitima, u VTB-u - 2,181 bilion rubalja (tačno onoliko koliko je Surgut akumulirao). U svim ostalim bankama ova brojka je znatno niža.

Zašto Surgutu treba toliko novca? „Imamo na šta potrošiti: razvijamo nove provincije. Ovaj novac je sigurnosna mreža: niko ne zna šta će se desiti sa cenama nafte. Potrebni su nam da ekipa živi u miru. Ako se ponovi situacija iz 1998., šta ćemo onda? - Bogdanov je odgovarao na pitanja akcionara na godišnjoj skupštini 2013. godine. Do tada je Surgut već akumulirao 1 trilion rubalja, ili 31 milijardu dolara po tadašnjem kursu. Cijena nafte je više nego prepolovljena, ali je zaliha ostala netaknuta. Na tržištu Surgutneftegaz, sa svojih akumuliranih 36 milijardi dolara, vrijedi samo 20 milijardi dolara.

Hoće li sa Surgutovog računa nestati 34 milijarde dolara - i šta će učiniti.

Prije deset godina, saradnici Vladimira Putina zatvorili su Mihaila Hodorkovskog nakon što su preuzeli posjed njegove kompanije Jukos. Prošle godine su primorali milijardera Vladimira Jevtušenkova da prebaci Bašnjeft na državu. Sledeće na redu je sledeće veliko korporativno blago: OAO Surgutneftegaz (MICEX: SNGS).

Sibirska naftna kompanija, koju u posljednje tri decenije vodi sovjetski poduzetnik Vladimir Bogdanov, prikupila je oko 34 milijarde dolara na svojim računima (procjenjuje Bloomberg na osnovu podataka koje je kompanija objavila 30. aprila). Nakon uvođenja sankcija u vezi sa događajima u Ukrajini, Rusija je odsječena od svjetskih finansijskih tržišta, a ruska vlada razmatra mogućnost štampanja "vrča" kompanije koju je ranije nazvala neprikosnovenom, tri bankara bliska Kremlj je rekao Bloombergu, koji je tražio da ne bude identifikovan. Alexander Branis, direktor ulaganja u Prosperity Capital Management, moskovsku kompaniju koja posjeduje dionice Surgutneftegaza, kaže:

“Investitori strahuju da Surgut neće moći raspolagati akumuliranim novcem po vlastitom nahođenju, te da će se isti koristiti protiv interesa manjinskih dioničara.

Putinov portparol Dmitrij Peskov odbio je da komentariše situaciju, uz obrazloženje da je Surgut "privatna kompanija". Bogdanov je takođe odbio da komentariše preko svoje službe za štampu.

U martu je predsednik nagovestio promenu politike prema Surgutu, spomenuvši na događaju izvan Moskve da Bogdanov ima "velike investicione planove" i da "tamo treba da se uradi".

Sečin, Rosnjeft

Bankari (i visoki državni zvaničnik potvrđuje njihove riječi) kažu da se Surgutov novac može iskoristiti za plaćanje dugova Rosnjefta (LSE IOB : ROSN). Ako Surgutneftegaz kupi 19,5% udjela u Rosnjeftu, koji je planiran za prodaju, tada će predsjednik kompanije Igor Sečin imati partnera koji može pomoći u refinansiranju duga Rosnjefta od 23,5 milijardi dolara (koji uskoro dospijeva).

Vladin izvor smatra da bi takav posao pomogao sanaciji Rosnjefta, najveće svjetske javne naftne kompanije u smislu proizvodnje, i da bi koristio cijeloj energetskoj industriji, koja osigurava većinu budžetskih prihoda.

Angažovanje Surguta da pomogne Rosnjeftu će takođe olakšati vladi da razvije mere za podršku preduzećima suočenim sa prvom recesijom u zemlji u poslednjih šest godina. Ranije je Rosnjeft tražio 1,3 triliona rubalja od Fonda nacionalnog blagostanja, ali je Ministarstvo ekonomskog razvoja saopštilo da neće moći u potpunosti da ispuni ove zahteve.

"Narodna" firma

Vlada će za dionice Rosnjefta odrediti cijenu ne manju nego na početnom plasmanu 2006. godine. U to vrijeme prikupljeno je 10,7 milijardi dolara, po cijeni od 7,55 dolara po dionici. Iza Prošle godine Akcije Rosnjefta na Londonskoj berzi pale su za 20% na 5,15 dolara, odnosno kapitalizacija kompanije je pala na 54 milijarde dolara. Vrijednost dionica Surgutneftegaza ostala je gotovo nepromijenjena u istom periodu - kompanija i dalje vrijedi oko 26 milijardi dolara.

Prema Branisu, činjenica da Tržišna vrijednost Putinovom uticaju može se pripisati kompanija oko 8 milijardi dolara ispod vrednosti njenih likvidnih sredstava. As dividende u proteklih 10 godina, Surgut je isplatio više od 10 milijardi dolara.

Bogdanov (63) smatra da je sve što Putin radi u interesu Rusije. On kaže da je spreman da iskoristi finansijska sredstva Surgutneftegaza, koju naziva "narodnom" kompanijom - kako predsednik pita. Ovo je u intervjuu izjavio Aleksandar Rjazanov, bivši zamenik predsednika odbora OAO Gazprom (MICEX: GAZP), koji Bogdanova poznaje više od 20 godina:

“Shvaća da neće moći koristiti ovaj novac kako mu odgovara. Prije nekoliko godina mi je rekao da raspolaže samo kamatama, koje su bile milijardu dolara godišnje. To mu sasvim odgovara."

Novac na računima

Izvještaji pokazuju da se osnovna sredstva drže u obliku dugoročnih depozita u tri najveće državne banke: Sberbank (oko 14 milijardi dolara), VTB (7 milijardi) i Gazprombank (3 milijarde). Najveći dio preostalog iznosa otpada na rusku podružnicu italijanskog UniCredita (BIT: UCG), što čini više od polovine ukupnih depozita banke. Sve navedene banke su odbile da komentarišu preko svojih press službi.

Investitori sumnjaju da samo Putin lično može odlučivati ​​o raspodjeli sredstava Surguta.

Predsednik i Igor Sečin poznaju Bogdanova još iz dana u kabinetu gradonačelnika Sankt Peterburga. Tada je Surgutneftegaz preko kompanije budućeg milijardera Genadija Timčenka izvezao proizvode jednog od svojih prerađivačkih pogona koji se nalazi u blizini Sankt Peterburga, ispričao je Andrej Katkov, tadašnji Timčenkov partner. Dva bankara upoznata sa Bogdanovljevim poslovima takođe su izjavila da je on učestvovao u finansiranju Putinove predizborne kampanje 2000. godine.

"sibirski pustinjak"

U medijima i među saradnicima Bogdanov je dobio nadimak "sibirski pustinjak". Rijetko napušta rodni Surgut, voli pješačiti do posla, a praznike provodi kopajući u bašti svoje majke. Istovremeno, on je čuvar jedne od najbolje čuvanih tajni ruskog poslovanja: ko zapravo kontroliše četvrtu najveću rusku naftnu kompaniju.

Bogdanov je jedan od poslednjih "crvenih direktora", odnosno bivših sovjetskih lidera koji su zadržali svoje mesto na čelu preduzeća. Kompanija, kojom on sam upravlja, zapošljava oko trećine stanovnika Surguta od 300.000 stanovnika. Istovremeno, zvanično posjeduje manje od procenta dionica. Ryazanov kaže:

"On je više kao dobar zaposleni menadžer nego suvlasnik."

Ni kompanija ni vlada ne otkrivaju ko kontroliše mrežu. pravna lica, u visini posedovanja 70% akcija društva. Ostatak je, pokazuje Bloombergova analiza podataka, u vlasništvu hiljada investitora, uključujući Norveški državni fond, jednog od najvećih stranih dioničara, s udjelom od 0,65 posto. Fondacija je odbila da komentariše ovo pitanje.

"Vremenom ćeš vidjeti"

Prema Katkovu, Bogdanov ima dvije strasti - bušenje nafte i gomilanje. Nikada ne zadužuje, kapitalna ulaganja svede na minimum i izbjegava kupovinu kompanija.

Jedina veća akvizicija dogodila se 2009. godine, kada je Surgutneftegaz kupio 21% udjela u Mol Nyrt-u. (WSE: MOL), nakon čega je mađarska vlada izdala neprijateljsko upozorenje apsorpcija. Dvije godine kasnije, Mađarska je platila Surgutneftegazu 1,88 milijardi za izlazak iz kompanije. Euro, obezbeđujući potonjem profit od 500 miliona evra.

Tokom jednog od retkih susreta sa novinarima 2002. godine, kada je iznos gotovine na računima kompanije prvi put dostigao 4 milijarde dolara, Bogdanov je odgovorio na pitanje o planovima za ova sredstva:

“Trošiti novac – ne treba vam mnogo pameti. Videćete vremenom. Znamo šta radimo."

Sigurnosna prijetnja

Bogdanov je završio na čelu Surgutneftegaza sredinom 1990-ih, kada je vlada Borisa Jeljcina prodavala velike industrijska preduzeća na aukcijama hipoteka. U to vreme, penzioni fond Surgutneftegaz je stekao 40% udela u matičnoj kompaniji za iznos koji je u to vreme iznosio manje od 100 miliona dolara.

Vlasnička struktura se nekoliko puta menjala sve dok Bogdanov nije preuzeo kontrolu nad kompanijom preko dvadesetak pravnih lica sa preklapajućim vlasništvom, kažu izvori. Sve ove firme su registrovane u Surgutu od strane sadašnjih ili bivših zaposlenih, a nijedna od njih ne poseduje više od 5%, čime se zaobilazi zahtev za otkrivanje podataka.

Nekada najvećem stranom investitoru na ruskom tržištu, Vilijamu Brauderu je zabranjen ulazak u zemlju 2005. godine nakon što je pokušao da otvori Surgutneftegaz, Gazprom i druge kompanije.

U tom trenutku je tužio Surgut, tvrdeći da je uprava preko hartija od vrijednosti nezakonito kontrolisala 62% dionica s pravom glasa, u vlasništvu kompanije. Brauderu je ukinuta viza, njega samog nazivali su "prijetnjom po nacionalnu sigurnost", a mjesec dana kasnije tužba je odbačena.

Deset godina kasnije, Brauder, koji je svojevremeno nazvao Bogdanova "Sadamom Huseinom ruskog biznisa", još ne zna ko je doneo odluku da ga zadrži van zemlje. Browder je rekao:

„Dve glavne teorije su povezane sa nevoljama koje sam organizovao za Surgut i Gazprom. Surgut je jedna od najvećih naftnih kompanija na svijetu, ali je potpuno netransparentna. Zašto niko ne zna kome pripada?

Vlasnička struktura treće najveće naftne kompanije u Rusiji, Surgutneftegaza, složena je i netransparentna. Vedomosti su 2007. godine otkrile mrežu od 23 firme, neprofitna partnerstva i fondove povezane sa Surgutneftegazom, koje je on osnovao ili kojima upravljaju njegovi menadžeri, uključujući njegovog generalnog direktora Vladimira Bogdanova. Ukupna finansijska ulaganja ovih organizacija na kraju 2005. godine dostigla su skoro 1 trilion rubalja, a trošak ovih investicija menjao se proporcionalno kapitalizaciji Surgutneftegaza (vidi bočnu traku). Stručnjaci su zaključili da ove strukture mogu posjedovati 72% dionica Surgutneftegaza. Sada sve ove strukture ne otkrivaju veličinu finansijskih ulaganja; za one koji to rade, u 2012. godini iznosio je 568,717 milijardi rubalja.

Donedavno su osnivači većine NP-a bili locirani u Rusiji. Ali prije otprilike dvije godine situacija je počela da se mijenja: osnivači dva neprofitna partnerstva, koja navodno imaju 9,26% dionica Surgutneftegaza u svojim bilansima, NP Ruver i NP Nordik, sada su povezani s kiparskim kompanijama. Naime, sa sedam firmi: Ntarino Investments, Corouna Investments, Cebina Trading, Poleria Trading, Ourako Trading, Mazouna Holdings i Makola Holdings. Oni formiraju prsten: prva firma posjeduje 100% druge, druga - treća, itd., a posljednja - prva (u ruskom prstenu, koji su Vedomosti otkrili 2007., svaka od firmi posjeduje svaku; vidi dijagram na stranici 13.).

Kiparski prsten se na ovaj način pojavio među mogućim vlasnicima dionica Surgutneftegaza. U martu 2011. Makola je dobio 4,76% u Toldo LLC, koji posjeduje 4,76% u Sillades LLC, osnivaču NP Ruver, osnovanom 2012. godine.

Dugoročna ulaganja ovog partnerstva u protekloj godini premašila su 46 milijardi rubalja. Istovremeno, kiparska Cebina je dobila 4,76% Polyusinvest doo, koji posjeduje 4,76% SPES-Vega doo, osnivača NP Nordik. Njena dugoročna ulaganja su prošle godine premašila 43 milijarde rubalja.

Nova neprofitna društva su nasljednici starih. NP Ruwer je nastao kao rezultat spajanja 2011. NP Banff i NP Ruwerpart, a NP Nordic je nastao kao rezultat spajanja NP Diktenpart i Norquay. Osim ovih promjena, mreža organizacija i njihovih ruskih matičnih kompanija povezanih sa Surgutneftegazom nastavlja postojati u približno istom obliku kao 2007. godine.

Neki NP koji mogu imati udjele u kompaniji u svom bilansu su naveli broj telefona odjeljenja za metodologiju Surgutneftegaza prilikom registracije. U drugim partnerstvima, kao što su NP Firenz i NP Ekkon, direktori su i dalje zaposleni u NPF Surgutneftegaz - zamjenik direktora fonda Aleksej Nazarov i šef pravnog odjela Valery Efimov. Surgutneftegaz još uvijek ne otkriva informacije o svojim vlasnicima. "Broj akcionara OAO Surgutneftegaz je preko 34.000. Ne znamo ko su vlasnici akcionara OAO Surgutneftegaz", sve je što je za Vedomosti rekao predstavnik kompanije.

Zašto bi kompaniji trebao kiparski prsten? “U nedostatku detaljnih informacija, teško je suditi o sadržaju operacija koje se izvode kroz kiparski prsten. Može se pretpostaviti da sistemska simetrična raspodela udela u nekoliko povezanih kompanija ukazuje na pojavu novog manjinskog akcionara Surgutneftegaza sa udelom manjim od 1% - sugeriše Elena Starovoitova, generalna direktorka revizorske kuće Starovoitova i partneri. “Korišćenje kiparskih kompanija u ovom slučaju je prilično uobičajena šema za optimizaciju i finansijskih tokova i oporezivanja.”

U Evropskoj uniji nema zabrana unakrsnog vlasništva, ali se takva šema smatra neprozirnom, jer omogućava da se sva moć koncentriše u rukama menadžera i lišava akcionare mogućnosti da utiču na svoje odluke, kaže Grigorij Černišov, partner u advokatskoj kancelariji White & Case. “Kompanija kojom se trguje na berzi i koja brine o svojoj investicionoj atraktivnosti, po pravilu ne koristi takve šeme”, dodaje on.

Novi manjinski dioničar mogao bi biti trgovac naftom i stari poznanik ruski predsednik Genady Timchenko. Sredinom 2012. i sam je priznao Vedomostima da ima dionice u Surgutneftegazu: "veoma mali udio, malo više od nule", kupljen je "ili za 10 miliona dolara, ili za 5 miliona dolara".

Timčenkov predstavnik negira učešće trgovca naftom u kiparskom lancu: „Genadij Timčenko poseduje mali udeo u Surgutneftegazu. Prema našim procjenama, to je oko 0,01%. Timchenko nije povezan ni sa jednom od pomenutih [kiparskih] kompanija.”

Zaposlenik jedne od advokatskih firmi iznosi drugačiju verziju: „Prsten firmi na Kipru vjerovatno može poslužiti za preusmjeravanje gotovine. Ili, ako keš nije tamo dodijeljen, možda tehnički kanal za distribuciju novčanih tokova između kompanija povezanih sa prstenom.