流動性とは何ですか。流動性：簡単な言葉でそれは何ですか流動性が高いほど、

こんにちは！この記事では、流動性についてお話します。

今日、あなたは学びます：

流動性とは何ですか。
流動性の種類は何ですか。
ビジネスにおける流動性とは何ですか？
流動性を分析する方法。

簡単な言葉で流動性とは何ですか

流動性は重要な経済用語であり、その無知は企業や個人に悪影響を与える可能性があります。

流動性 資産が価値を失うことなくすぐにお金に変わる能力です。

簡単に言えば、流動性は製品を市場価格で販売するのにかかる時間を決定します。この期間が短いほど、製品の液体は多くなります。

たとえば、通貨は価値を失うことなくいつでも交換できるため、流動性の高い資産です。それどころか、不動産は、アパートの購入者を見つけるのがはるかに難しいため、流動性の低い資産です。

流動性タイプ

最も人気のあるタイプの流動性を詳しく見てみましょう。

現在の流動性とは、流動性の高い資産（金銭および債権）を犠牲にして、会社が短期（最大1か月）の負債を返済できるかどうかを意味します。
迅速な流動性とは、流動性の高い資産、商品、材料を犠牲にして義務を完済する会社の能力です。
即時流動性とは、会社がその日の債務を無料の資金で返済できるかどうかを意味します。

電流は短期流動性とも呼ばれ、瞬時-絶対的です。

追加のタイプは、インジケーターの適用領域に応じて区別できます。

製品の流動性とは、特定の製品を市場価格で短期間で販売する能力です。
貸借対照表の流動性は、会社の資産が会社の負債を迅速に返済する能力です。
銀行の流動性-信用機関がその義務を支払う能力。
会社の流動性は、債務を迅速に返済する能力です。
市場流動性とは、さまざまな商品グループの価格が変動した場合に損失を減らす能力です。
通貨の流動性とは、国際レベルで迅速に債務を支払う国の能力です。
有価証券の流動性とは、有価証券を市場価格で販売する能力です。

次に、製品（お金と証券を含む）の流動性、企業、貸借対照表の3つの一般的な領域のそれぞれにおける流動性の概念の具体的な適用について考えてみましょう。

製品の流動性

製品の流動性は、平均市場価格で迅速に販売できる能力です。製品の流動性が高い場合は、販売に比較的短い期間（最大1日）かかります。製品の流動性が中程度の場合、販売期間は1日から数週間まで変動します。商品の流動性が低い場合、販売条件が大幅に遅れる可能性があります。

通貨でさえ独自の流動性を持っています。お金は最も流動性の高い資産ですが、これはすべての通貨で発生するわけではありません。たとえば、コンゴの国の珍しい通貨を持っている場合、ある地方都市では、これは流動性の低い資産です。しかし、あなたがドルを持っているなら、どんな地域でもあなたはそれらを同じ価値と交換することができます。

世界の舞台で需要のある通貨が少なければ少ないほど、流動性は低くなります。

証券の流動性は非常に重要な指標です。証券取引所の売り上げが数十億ドルをはるかに超えているという事実にもかかわらず、流動性がかなり低いままであるいくつかの証券があります。通常、これらは第2〜第3段階の企業（中小規模のプレーヤーまたは未払いの義務を負っている企業）の株式および債券です。

たとえば、2010年から2012年にかけて、中小企業の株を購入した人々が平均市場価格でそれらを販売するのに数週間待つことができたという話がたくさんありました。つまり、取引所自体がこれらの株式の見積もりを出しましたが、誰も示された価格で購入したくありませんでした。しかし、資産を実際の価値で売却しないことは、大きな流動性リスクです。

現在、国内の証券の流動性の状況は徐々に改善しています。ますます多くの人々が株式、債券、投資ファンドへの投資に興味を持っています。

より多くの人々が資産に興味を持っているほど、その流動性は高くなります。流動性が低いということは、その製品の特定の時点での需要が少ないことを意味します。

会社の流動性

企業の効率性の主なタスクの1つは、その支払能力を評価することです。この指標は、会社の資産の流動性に直接依存します。

企業の流動性を評価するために、流動性比率が使用され、資産流動性の4つのグループが区別されます。

A1-最も流動性の高い資産（現金および金融投資）。
A2-迅速に実現可能な資産（材料+商品および短期売掛金）;
A3-動きの遅い資産（VATおよび長期債権）;
A4-販売が難しい資産（無形資産）。

また、負債には4つのグループがあります。

P1-最も緊急の義務。
P2-短期負債;
P3-固定負債;
P4-永久負債。

A1> / = P1、A2> / = P2、A3> / = P3、A4の流動性不足が、会社のフリーキャッシュが負債を返済するのに十分でないという事実につながる可能性がある場合、会社は流動性があります。

銀行の流動性

信用機関は完全に確立されたメカニズムであり、その作業は中央銀行によって監視されています。基準に違反した場合、中央銀行は信用機関に罰金を科すか、免許を取り消すことができます（違反が繰り返される場合）。

銀行の資産の流動性指標については、その本質は次のとおりです。銀行は、資産と預金者の資金だけに頼って、連続して全員にローンを発行することはできません。金融機関は、緊急の義務を完済するために無料の現金を持っている必要があり、期日より前に呼び出された預金を返すための資本を持っている必要があります。

銀行の流動性比率には、H2、H3、H4の3つがあります。 H2-1暦日以内の義務の不履行の制限。つまり、銀行のキャッシュデスクには、すべての義務を完済するために必要な資金と、この金額の15％が追加されている必要があります。

10,000,000ルーブルの要求払預金が銀行で開かれる場合、約11,500,000ルーブルが1日以内にレジにあるはずです。

Н3—毎月の流動性率。その最小値は50％です。 H3には、すべての要求払預金と、今後30日以内に返還されるものが含まれます。

H4は、長期資産の流動比率を決定する指標です。この基準に違反しているということは、銀行が借り入れた資金を使って長期にわたってローンを発行していることを示しています。たとえば、銀行は5年間ローンを発行しますが、これらの資金を外国の信用機関から1年間受け取りました。

必要な流動性を自ら決定できる会社とは異なり、銀行は規制当局からの明確な要件の対象となります。

流動性のバランス-3つの公式

現在の流動比率短期資産を犠牲にして短期負債を決済できるかどうかを示します。

次のように考えられます:(行1200）/（行1500-1530-1540）

通常の流動比率は1.5から2.5の範囲でなければなりません。 1未満の値は、会社が短期債務を支払うことができないことを示し、資産構造の修正が必要です。

当座比率製品の販売に支障が生じた場合に、会社がその義務を返済できるかどうかを意味します。

次のように見なされます：（1230 + 1240 + 1250）/（1500-1530-1540）

当座比率の通常の値は、0.7から1の範囲の指標です。しかし、ほとんどの資産は、借り手から回収するのが難しい債権であってはなりません。

絶対流動比率-現金および短期債権を犠牲にして短期負債を返済することが可能かどうかを決定する指標。

次のように見なされます：（1250 + 1240）/（1500-1530-1540）

0.2以上の値が正常です。これは、会社が毎日、短期債務の約20％をフリーキャッシュで支払うことができることを意味します。

これらの指標は、さまざまな資産にフリーキャッシュを再配分するのに役立ちます。企業の流動性の喪失は、債務の増加とそれらを返済するための資金の不足につながる可能性があります。したがって、インジケータを通常の範囲内に保つことをお勧めします。

流動性分析

流動性分析は、投資の流動性と企業の資産の流動性の2つのカテゴリーに分けることができます。私たち自身の投資から始めましょう。

投資は長期的な見通しに基づいて行われます。このためには、不動産、非国債、2〜3階層の株式など、中および低流動資産が適している可能性があります。

保守的な投資家の場合、流動性の高い資産と低い資産の比率は約50/50になる可能性があります。

証券取引所での絶え間ない取引では、状況は正反対です。即座に利益を得るには、資産を価値を失うことなく迅速かつ収益性の高い方法で売却する必要があります。そのため、証券市場での取引やギャンブルに携わる人々は、流動性の低い株式や債券を適切な時期に売却するのは難しいことを理解しています。

証券取引所のプレーヤーや積極的な投資家にとっては、資産の約80％が流動性の高いものである方がよいでしょう。ここでは長期流動性が重要な役割を果たします。また、各証券の流動性のレベルは、購入価格と販売価格の差によって決定できます。

会社の資産の流動性は、内部資産に基づいて形成されます。組織の財産のほとんどは、お金にほとんど変換されていません。建物、設備、資材の価値を大きく損なうことなく販売することは困難です。そのため、流動性、つまり流通している商品の量と口座の金額を注意深く監視する必要があります。

流動比率として、各社が独自の指標を選択しています。借り入れた資金の使用が最小限で、材料を購入するのに多くのお金を必要としない場合は、この数字を減らすことができます。しかし、会社が積極的にクレジットマネーを使用している場合は、はるかに多くの流動資産が必要になります。「企業の流動性」の段落に示されている式に焦点を当てて、特定の種類のビジネスに受け入れられる資産の比率を選択することができます。

結論

流動性は、ビジネスに携わる人々と投資家の両方にとって重要な指標です。前者の場合、これは企業のフリーマネーと負債の通常の比率の指標であり、後者の場合、これは投資を最適化する方法です。

多くの人は流動性が何であるかさえ知りません。ラテン語の「流動性」（「流動性」、「流動性」）に由来するこの単語は、資産の流動性として最もよく理解され、所有者が中断することなく時間どおりに義務を支払う能力を保証します。

現在まで、資産の流動性、資産、貸借対照表、企業、市場、お金、株式市場など、相互に関連するいくつかの概念があります。貸借対照表の流動性は企業の流動性の基礎です。なぜなら、利益よりも現金を持っていることが重要だからです。お金の不足はしばしば悲惨な財政状態につながります。

バランスシートの流動性は、資産の流動性よりも容量の大きい概念であることは注目に値します。この用語は、企業、銀行、株式市場、さまざまな組織、証券に適用されます。最短時間で売却された現金と資産の額と流動負債（負債）の額の比率が流動性の程度を決定します。「流動性」の概念は、すぐにお金に変換できるあらゆる資産を指します。このカテゴリには次のものが含まれます。

大規模な株式会社の株式および債券。
国債;
有名企業の定期請求書。
議論の余地のない売掛金;
簡単に実現できる値。
貴金属。

そのような資産のシェアが大きいほど、流動性は高くなります。

資産の種類

流動性とは、価値（資産）を市場価格に近い価格でできるだけ早く販売する能力です。すべての組織には、次の種類の資産があります。

非流動的で、長期間の後にのみ簿価で現金に変換可能であり、実現されないもの。それらにはさまざまな構造が含まれます。設置の準備ができている機器および機械。無形資産; 建設仮勘定; 長期的な金融投資; 延滞債権; 市場を見つけていない製品の在庫。
低流動性（ゆっくりと販売される）、かなりの期間、市場に近いコストで販売されます。これらには、いくつかの固定資産、特定の種類の株式、債務者の長期債務が含まれます。
液体、比較的早く売れた。それらには短期債権が含まれます。いくつかの株; 会社の証券;
非常に流動性が高く、非常に迅速に販売されます。これらには、現金デスクでの口座のお金が含まれます。短期投資; 請求書; 国債。

企業の流動性

企業の流動性は、流動資産の売却を通じて支払われる短期（流動）勘定を支払う能力です。財務分析はその支払能力を評価します。その主な手段は、流動比率と呼ばれる財務指標です。それらは財務諸表に従って計算されます。これらの指標は、流動資産で流動債務を返済する企業の名目上の能力を特徴づけます。多くの場合、それらの計算には、さまざまな種類の資産の流動性の適切な評価を得るために実行される残高修正が伴います。

すべての値は、流動性のレベルが異なると異なります。このため、企業の貸借対照表の一部の構成要素は、変更されると、資産の制限から外されます。当座比率を決定する際、それらは考慮されません。アセットには4つのグループがあります。

最も液体（A1）;
迅速に実装（A2）;
ゆっくりと実装されます（A3）;
実装が困難（A4）。

義務（負債）は4つのグループに分けられます：

最も緊急（P1）;
短期（P2）;
長期（P3）;
パーマネント（P4）。

企業は、次の条件が満たされた場合にのみ液体と呼ぶことができます：A1> P1、A2> P2、A3> P3、A4<П4 (обладает регулярным характером). При выполнении 3 первых неравенств, последнее выполняется обязательно.

企業の流動性指標

企業の支払能力の程度を評価する場合、次の係数が決定されます。

1. Ktl（流動性）。流動資産で買掛金を返済する能力を特徴とします。これは、債務カバー率とも呼ばれます。これは、売掛金の予想される受領を考慮に入れて、支払能力を特徴づけます。簡単に言えば、流動資産>流動負債（負債）の場合、会社は正常に運営されています。現在の流動比率は次のように計算されます。

Ktl \ u003d（OA）/ KO、

ここで、OA-流動資産、KO-短期負債。

Ktl \ u003d（A1 + A2 + A3）/（P1 + P2）。

Ktl指標が高いほど、支払能力は高くなります。異なる企業は異なるKtlを持っているかもしれません。 1.5〜2.5の範囲のインジケーターは正常と見なされます。

2. Kbl（迅速な流動性）。製品の販売に問題が発生した場合に短期負債を返済する会社の能力を反映しています。当座比率は、特定の種類の資産についてのみ計算されます。これは、流動流動資産（TA）と負債（TO）の比率に等しくなります。

Kbl \ u003d（TA–Z）/ TO、

ここでЗ-予約;

Kbl \ u003d（A1 + A2）/（P1 + P2）。

その最適値は、0.7〜1.0の範囲に収まる値と見なされます。売掛金の増加に伴うKblの成長は、経済活動の前向きな指標ではありません。

3. Kal（絶対流動性）。これは、債務のどれだけを迅速に返済できるかを確立します。推定データはフォームNo.1から取得されますが、企業の資産には現金とそれに相当する資産のみが含まれます。 Calは、次の式で決定されます。

Kal \ u003d（DS + KV）/（KP-DBP-RBR）、

ここでDS-現金; KP-短期負債; RBR-将来の費用のための準備金。 KV-設備投資; DBP-将来の収入;

Kal \ u003d A1 /（P1 + P2）。

ソルベンシー指標の中で最も厳しいのは、絶対流動比率です。通常の値は0.2未満にすることはできません。これは、会社が流動負債の最大20％を毎日支払うことができることを意味します。

市場流動性

この概念は、買い手と売り手を引き付けることによる需要と供給の変動に対する市場の反応として理解されます。流動性があると認識するためには、十分な量の定期的な売買取引が必要です。需要の価格（購入の入札）とオファーの価格（販売）の差は小さいはずです。流動性の高い市場では、1つのトランザクションが商品のコストに大きな影響を与えることはありません。言い換えれば、市場流動性とは、商品価格を大きく変動させることなく、需要と供給の変動を吸収する能力です。

お金の主な特性はその流動性です。これは、商品の取得やその他の利益の支払い手段としてのそれらの使用の可能性を表しています。この指標は、名目値を失わない能力を示します。お金は、他の資産よりも、その価値の変動から保護されています。原則として、お金は特定の経済システム内で絶対的な流動性を持っていますが、それは常に短時間で商品と交換されるわけではありません。安定した通貨システムでは、完全な金融流動性が可能です。

証券の流動性

この用語は、株式市場に関連して使用され、価格を失うことなく、可能な限り短い時間で任意の交換商品（通貨ペア、株式、先物）を売買する能力を意味します。それは、市場価値を大きく変えることなく、短期間でお金と交換される比較数量を意味します。流動性が低いということは、重大な経済的損失なしに一定期間内に有価証券が売買されないことの証拠です。

流動性が高いということは、そのような操作が既存の市場価格レベルに深刻な影響を与えることなく、証券を迅速に売買できることを示しています。この種の流動性は、取引数（取引量）から推定されます。スプレッド（最高入札価格と最低入札価格の差）も考慮されます。同時に、取引件数が多く、スプレッドが小さいほど、証券の流動性は高くなります。

意味

流動性-資産を市場に近い価格で迅速に販売する能力。流動性-お金に変わる能力（「流動資産」という用語を参照）。

通常、流動性の高い値、流動性の低い値、流動性の低い値（資産）が区別されます。資産の価値を最大限に引き出すのが簡単かつ迅速であればあるほど、資産はより流動的になります。製品の場合、流動性は名目価格での販売速度に対応します。

ロシアの貸借対照表では、会社の資産は流動性の高い順に並べられています。それらは次のグループに分けることができます：

A1。流動性の高い資産（現金および短期金融投資）

A2。市場性のある資産（短期債権、すなわち債務、報告日から12か月以内に支払いが見込まれる）

A3。実現が遅い資産（その他、上記以外の流動資産）

A4。売却困難な資産（すべての非流動資産）

債務の満期の増加の程度に応じた残高の負債は、以下のようにグループ化されます。

P1。最も緊急の負債（調達された資金。これには、サプライヤーや請負業者に支払われる経常金、人員、予算などが含まれます）

P2。中期負債（短期貸付および借入金、将来費用準備金、その他の短期負債）

P3。固定負債（貸借対照表「固定負債」のセクションIV）

P4。永久負債（組織の自己資本）。

貸借対照表の流動性を判断するには、資産と負債の各グループの合計を比較する必要があります。以下の条件が満たされる場合、流動性は理想的であると見なされます。

A1> P1
A2> P2
A3> P3
A4< П4

たとえば、上記のグループ別の流動性分析は、プログラム「YourFinancialAnalyst」で自動的に実行できます。

当座比率の計算

財務分析の実践では、流動性の3つの主要な指標があります。

現在の流動性

流動（合計）流動比率（カバレッジ比率、英国の流動比率、CR）は、流動（流動）資産と短期負債（流動負債）の比率に等しい財務比率です。これは、流動性の最も一般的で一般的に使用される尺度です。方式：

Ktl \ u003d OA / KO

ここで、Ktl-現在の流動比率。
ОА-流動資産（注意：2011年まで、長期債権は流動資産の一部として残高に表示されていました-流動資産から除外する必要があります！）;
TO-短期負債。

この比率は、流動資産のみを犠牲にして流動（短期）負債を返済する会社の能力を反映しています。指標が高いほど、企業の支払能力は高くなります。

2以上の係数値は正常と見なされます（この値はロシアの規制で最も頻繁に使用されます。世界の慣行では、業界に応じて1.5から2.5まで正常と見なされます）。 1未満の値は、会社が現在の請求書を一貫して支払うことができないという事実に関連する高い財務リスクを示します。 3より大きい値は、不合理な資本構造を示している可能性があります。

迅速な流動性

当座比率（中間または緊急流動性と呼ばれることもあります。英語の当座比率、QR）は、流動性の高い流動資産と短期負債（流動負債）の比率に等しい財務比率です。データの出所は現在の流動性と同様に会社の貸借対照表ですが、棚卸資産は売却を余儀なくされた場合、すべての運転資本の中で最大の損失となるため、資産として考慮されていません。クイック流動性フォーミュラ：

Kbl \ u003d（短期売掛金+短期金融投資+現金）/流動負債

この比率は、製品の販売に問題が生じた場合に現在の義務を返済する会社の能力を反映しています。

少なくとも1の係数値は正常と見なされます。

絶対流動性

絶対流動比率とは、短期負債（流動負債）に対する現金および短期金融投資の比率に等しい財務比率です。データソースは、現在の流動性と同じように会社の貸借対照表ですが、資産では本質的にそれらに近い現金と資金のみが考慮されます。

Cal =（現金+短期金融投資）/流動負債

上記の2つとは異なり、この係数は西洋では広く使用されていません。ロシアの規制によると、少なくとも0.2の係数値は正常と見なされます。

電流係数、迅速流動性、絶対流動性は、プログラムの貸借対照表に従って自動的に計算できます。

流動性とは、特定の製品を現金同等物と交換することにより、特定の製品を可能な限り迅速に取り除く能力です。製品が市場で需要があり、売れ行きが良い場合、これはその高い流動性を示しています。商品の販売速度に応じて、その流動性は高、中、低に決定されます。

すべての主要な定義と概念は単純な言語で与えられているようです-これはウィキペディアが「流動性」の概念を説明する方法です。次に、株式、企業、不動産の流動性と、流動性に影響を与え、流動性を形成する要因について個別に検討します。当座比率と事業の支払能力を評価する方法を個別に検討します。

高流動性と低流動性：違いは何ですか

すべての商品は、販売の速度に応じて、流動性が高いまたは流動性が低いと見なすことができます。したがって、銀行の有価証券や預金は、可能な限り迅速にお金を受け取るという観点からは、流動性の高い商品です。これは、紙幣に変換するのに数分で十分な場合があるためです。一方、不動産はそれらに比べて「流動性が低い」ものであり、高価であり、販売が困難であるほど、流動性が低いと見なされます。

流動通貨は、世界中または特定の広い地域で売買取引を行うために使用される最も人気のある紙幣です。通貨の流動性は、この通貨が主要通貨または準備通貨である国の経済によって影響を受けます。世界で最も流動性の高い通貨：

米ドル。
ユーロ。
英国ポンド。
日本円。
スイスフラン。
オーストラリアドル。
カナダドル。

ルーブルは現在、流動性の低い通貨です。

証券の流動性：優良株を特別なものにしているもの

有価証券は、請求書、株式、債券、および所有者の所有権の一部（たとえば、会社の利益の一部である配当金を支払う権利）を証明するその他の金銭的文書と呼ばれます。流動性の高い商品であるため、グループ内の証券も「流動性」と「非流動性」に分けられます。非流動的な商品が不足することはめったにありません-それらの需要はほとんどなく、それらを購入する人はほとんどいません。

証券は、独自の階層で、優良株、第2層、第3層などに細分されます。簡単に言えば、証券が遠くなるほど、流動性は低くなります。このような有価証券を適切な価格で売却することは困難です。原則として、売却すると元の価値の約4分の1を失う可能性があります。

「優良株」はアメリカのカジノから生まれたコンセプトです。そこでは、ブルーチップが最も高い金銭的価値を持っています。今日、これは最も流動性の高い株式に付けられた名前です。つまり、自国または世界で上位30社に入る大企業の株式です（評価する市場によって異なります）。

私たちの国では、「優良株」には主に、ガスと石油の抽出と処理を行う銀行や企業の株式が含まれます。ロスネフチ、ガスプロム、ルクオイル、ズベルバンクです。アメリカでは、「優良企業」はITの分野に集中しており、Google、Microsoft、Facebook、およびその他の多くの企業の証券が含まれています。

ビジネスの流動性：それは何に依存しているのか

企業の流動性は、その支払能力と一般的な状態の非常に重要な指標です。会社の成功の経済分析では、バランスシートの流動性が重要な役割を果たします。つまり、負債を返済するためにキャッシュフローをタイムリーに割り当てる会社の能力です。簡単に言えば、問題を解消するために再配分できる会社の無料資金の一種の「ゴールデンパラシュート」であるほど、そのような会社のバランスシートの流動性は高くなります。投資家はそのような会社に投資するでしょう。

企業の資産は資産と負債に分けられます。

アセットには次のものがあります。

流動性が高い（投資と金融）。
売れ行きの良い（短期債務）。
交渉可能（ゆっくり販売）。
交渉不可（非常にゆっくりと実装されます）。

責任は次のとおりです。

急。
現在。
長期。
会社の自己資本。

一般的な事業流動性分析について

企業の流動性を分析するために、いわゆる流動性比率が使用されます。

現在の流動比率。
当座比率。
絶対流動比率。

現在の流動比率（カバレッジレシオとも呼ばれます）は、会社の金融資産とその短期負債の比率を決定します。理想的には、この係数は2に等しいはずです。

当座比率は、流動性の高いすべての資産の合計を会社の短期債務で割ったものとして計算されます。迅速な流動性は支払能力の指標です。理想的には、1に等しい必要があります。

絶対流動比率は0.05から0.1まで変動し、借り手の信頼性を示しています。

不動産の流動性：それはどのように決定されますか

不動産自体は流動性が低いです。しかし、例えば、大都市の郊外にあるエリート高級住宅や新しい予算セグメントの建物を考えると、より多くの人々がアパートを購入できるため、新しい建物の流動性ははるかに高くなります。それらを販売する方が簡単です。

不動産の売却では、流動性を決定するために同じ規則が適用されます。売却が容易であるほど、流動性は高くなります。

なぜ流動性がそれほど重要なのですか？

潜在的な投資家は流動性に最も関心があります。一方では、彼らはプロジェクトが利益を生むことが判明し、彼らの証券の価格が上昇することを確認する必要があります。一方、損失管理規則により、投資家は、予期せぬ困難が発生した場合に有価証券をより簡単に処分できるプロジェクトを選択する必要があります。

株式市場では定期的にクラッシュが発生し、そのような場合、ポートフォリオに流動性の低い株式しか含まれていないトレーダーは、下落している相場を調べて損失を計算することを余儀なくされ、流動性の低い証券を取り除くことができません。

流動性の概念は専門家の文献によく見られますが、初心者の投資家がそれに注意を払うことはめったにありません。そして無駄に。結局のところ、リスクと収益性の量は資産の流動性に依存します。そして、投資ポートフォリオの質は、財政の安定性は言うまでもなく、投資の戦術と戦略によって決定されます。この重要な経済カテゴリーを詳しく見てみましょう。

経済主体

簡単な言葉で流動性とは何ですか？流動性とは、大きな経済的損失なしに迅速にお金に変える能力です。流動性という用語はラテン語の流動性に由来します。つまり、流動性、流動性、つまり簡単にお金に変換されます。

上記の定義は、主なパラメータを設定します。

変換時間;
変革に関連する財務コストの金額。

流動性はどのように測定されますか？

平均市場価格で資産を売却するのに必要な日数：

したがって、収益性の高い証券を数分以内に売却または償還することができます。
コテージ集落の建設への投資の経済的流動性は、年単位で測定されます。

この意味で最も示唆的なのは、あらゆる産業または営利企業の資産の構造です。流動性：

絶対。資産は変換を必要とせず、既成の支払い手段です（現金および現金同等物）。
緊急（最大7日）。短期投資（たとえば、国債や手形への投資）。
高（最大30日）。出荷された商品、短期売掛金。
中（最大90日）。仕掛品、倉庫の在庫（原材料、材料、完成品）。
低（最大360日）。長期投資、売掛金。
非流動資産。固定資産（機械、設備、建物、構造物）および無形資産。

上記の分類はかなり恣意的であることに注意してください。各グループで、アクティビティの詳細に応じてさまざまな程度の売上高を持つ特定の資産を選択することができるためです。したがって、売掛金の「寿命」の期間は異なる場合があります。「長い」債務は非流動的または非流動的にさえなります。

あらゆる商品の現金への緊急の転換により、以下を含む経済的損失は避けられません。

売却を促進するために買い手が提供する資産の市場価格の割引。
追加の販売費用（税金、手数料、手数料、手数料など）。

次の経済的損失の分類が採用されています。低（最大5％）。中（最大10％）; 高（最大20％）; 非常に高い（20％以上）。

明らかに、経済的損失と変革の速度は反比例の関係にあります。

なぜ彼女はそんなに重要なのですか？

流動性は、投資を含むあらゆる資産の2番目に重要な（収益性に次ぐ）特性です。

投資家、特に金融市場で事業を行っている投資家にとって、投資ポートフォリオの質の評価は、大規模な製造業や貿易企業よりも重要になります。原因：

個人投資家は、定義上1人です。代替の資金源を引き付ける（したがってリスクを軽減する）能力は限られています。
平均的な投資家は、原則として、建物、構造物、機械設備などの固定資産の形で彼の後ろに大きな「エアバッグ」を持っていません。
収益性を追求するために、彼はよりリスクの高い資産に投資する傾向があります。

したがって、ポートフォリオ投資家にとって、高い流動性とは次のことを意味します。

投資戦略と戦術の柔軟性（非効率的なプロジェクトからの資金の迅速な引き出しとその再投資の可能性）;
離職率、したがって収益性（投資商品で早く稼ぐほど、実効利回りの金利が高くなります）。
個人的な経済的安定。

ルール1平等な条件の下で、流動性の高い資産に投資します。これにより、投資ポートフォリオを管理するプロセスを自由に操作できるようになります。

ルール2収益性と流動性は相互に関連しています。低流動資産への投資は、より多くの投資収益を生み出すはずです。

資産の流動性を評価する方法

資産の流動性は、資産を売買できる市場機会を表しています。

市場の流動性は以下によって決定されます：

トランザクションの数。
宣言された最大購入価格（需要）と最小宣言販売価格（オファー）の間のスプレッド（差）。

ルール3取引量が多く、スプレッドが狭いほど、市場は流動性が高くなります。

したがって、個々の取引が市場全体に大きな影響を与えることはありません。これは、平均的な市場パラメータを持つ資産を持っているので、いつでもそれを売ることができることを意味します。

一般的な規則との類推により：

株式市場における証券の即時流動性は、相場注文の数によって決定されます（著者は価格と出来高を示し、他のプレーヤーがいつでも金融商品を売買できるようにします）。
証券の取引流動性は成行注文の数によって決定されます（著者は出来高のみを示し、取引は最良の相場価格で自動的に終了します）。

このような情報は、取引所ポータル、金融および証券会社のサイトで常に見つかります。

価格のボラティリティの上昇、取引量の減少は投資家の不安を示しており、投資リスクの増大の最初の兆候です。状況が最初の週に続かない場合、証券の流動性とそれに伴う利回りは必然的に低下し始めます。

明らかに、この方法で資産の流動性を評価できるのは、証券が開かれた金融市場と自由な競争の体制で取引される為替市場でのみです。

店頭市場での流通ルールはカウンターパーティ自身が定めており、取引の成立過程は数倍複雑になります（顧客の検索、仲介業者や保証人の誘致、取引の法的地位の確認など）。。）。その結果、店頭市場における資産の流動性の程度は桁違いに低くなります。さらに、それを正確に予測して計算することは困難です。

1部屋のアパートの市場セグメントを調査します：期間のトランザクション数、平方メートルあたりの平均価格、オブジェクトの平均価格、価格帯。このような情報は、不動産市場のレビュー、分析調査、および代理店のWebサイトで簡単に見つけることができます。分析から、モスクワのエコノミークラスのアパート市場は不動産市場の流動性の高いセグメントであると考えられていることがわかります。
販売から必要な収益性のレベルを決定します。
購入者を見つけるのに必要な時間を予測します。
販売に関連する法的および管理手続きの複合体全体に必要な時間（約1か月）を計算します。
関連する財務および税のコストを見積もります。

したがって、販売の運用サイクル（購入者の検索、トランザクションの実行、および資金の受け取り）のみが2〜3か月かかります。そして、もしあなたが暴風雨の利益を期待しているなら、そのプロセスは最大6ヶ月かかることがあります。つまり、不動産市場の基準で「良い」資産は、目の前で流動性の低い資産になります。

プロジェクトの流動性とは

この記事では、最初の投資の瞬間から、時間的要因を考慮して、投資を補償する価格で資産を売却する可能性のある瞬間までに経過した期間として定義します（割引）。あなたが今日ベンチャープロジェクトにお金を投資するならば、あなたが利益でそれを出ることができるまで、この投資資産は流動的になりません。このイベントは確率的な性質のものであり、初期段階ではそのような投資は完全に非流動的であることを意味します。

投資ポートフォリオの流動性を評価する方法

特定の資産を評価する方法は比較的明確です。しかし、個人投資家や投資会社のポートフォリオの質の包括的な評価について話しているとしたらどうでしょうか。営利企業では、これに特別な係数が使用されます。

絶対流動性=（現金および現金同等物+短期投資）/流動負債。標準：0.2。
迅速な（緊急の）流動性=（流動資産-株式）/流動負債。標準：1。
現在の流動性=現在の資産/現在の負債。標準：2。

会社の流動性とは何ですか？係数の値が高いほど、会社は問題を回避するために資産の一部をより早く現金に変えることができます。同時に、最後の係数の値はすでに財政の安定状態の評価に隣接しています。

普通の投資家は何をすべきですか？同じように行きます。

投資ポートフォリオに含まれる特定の各資産の流動性のレベルを評価します。
アセットをグループ化します。
ポートフォリオ全体における各グループのシェアを計算します。

結論の代わりに

投資資産